第一季度业绩“逆天”暴涨 养猪企业大规模扩张存变数

根据近日发布的相关公告，今年前3个月，牧原股份营收同比增长82.48%，净利润同比增长1922.03%;温氏股份一季度营收同比增长41.06%，净利润同比增长363.95%;雏鹰农牧一季度营收同比增长 149%，净利润同比增长 222%。

《中国经营报》记者注意到，随着猪肉行情的一再上涨，包括上述公司在内的生猪养殖企业纷纷推出了再融资扩大养殖产能的计划。

然而猪周期的往复，以及目前生猪养殖行业产能结构仍以中小散养殖户为主的现状，对于相关企业来说，大规模的扩产仍面临着不可预知的变数。

业绩暴增

每年的三四月份，是常规上的猪肉市场淡季。但今年春节以来，国内猪肉价格却打破此前连续三年的“节后下跌”铁律。数据显示，一季度全国猪肉价格已累计上涨24.1%，生猪价格则由年初的8.6元/斤左右涨到目前的10.3元/斤左右，涨幅逼近20%。

一方面是猪肉价格的节节攀升并不断打破历史纪录，另一方面饲料价格却连续看跌。

据中商产业研究院收集的全国500个集贸市场数据显示，从7月至今，国内玉米价格持续下跌，目前仅2元/公斤，累计跌幅近20%。

据招商证券研报披露，用以衡量生猪养殖利润的猪粮比(生猪价格和生猪主要饲料玉米价格的比值，数值越高说明利润越高)从 年1月至今的一个季度，均在9以上运行，3月突破10，4月底突破11。而据国家发改委、财政部、农业部、商务部联合发布最新修订的《缓解生猪市场价格周期性波动调控预案》，猪粮比盈亏平衡点合理区间为5.5~5.8元。

猪肉价格攀升高峰，而占养猪成本的60%以上的饲料成本却持续下跌，直接催涨了上市公司利润空间。

据牧原股份披露的一季报显示，今年前3个月，其营收9.12亿元同比增长82.48%，净利润飙升1922.03%达到3.67亿元，预计上半年业绩同比增长约20倍。

雏鹰农牧一季度实现营业收入11.4 亿元，同比增长149%，实现归属于母公司股东净利润1.1亿元，同比增长222%(扭亏)，扣非后净利润9480万元，同比增200%。

温氏股份在4月22日发布的一季报中称，公司一季度实现营业总收入约134.56亿元，比上年同期增长41.06%;归属于上市公司股东的净利润约为30.9亿元，比上年同期增长363.95%。尤其令人咂舌的是，截至发稿，仅温氏股份一家的净利润就占创业板所有已发业绩公司利润总额的39%。

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