金帆
浙江和熙资产CTA Fund(期货投资基金）基金经理，研究方向为金融数据的挖掘、分析，构建层次分明、稳健扎实的检验模型，对投资组合的实际效果进行全面考量，拥有多年行业实战经历，“用量化投资的眼光审视投资”，注重稳健投资！
核心观点
我国的资本市场尚处于新生发展阶段，以“散户”为主属于正常现象。
投资理念是量化和分散。量化是指所有交易指令的下达和风控指令的完成都严格按照数据来说话。分散是指我们所投入的风险头寸在市场允许的范围内，尽可能的做到相关度低，从而不会因市场的一些“黑天鹅”因素，导致手上的头寸在短时间内面临较大程度的亏损或净值回撤。
通过Ai深度学习算法来制定具有自己特色的风控策略，从而控制CTA买卖策略。这样结合的优势在于比较有效的降低了传统CTA策略的回撤和风险，降低了产品净值回撤时的波动。
策略来源由公司自有的投资团队设计和研发。目前方法的基础还是在于数据分析、数据挖掘。
首先会通过数据分析和挖掘，配合较大规模的数据量来制定出策略的初步模型；然后再配合过往的实盘数据对策略进行回测，对回测结果进行深入的分析，基本这一步就可以淘汰掉90%以上的策略；剩下10%的“幸存者”，我们会再运用自己的个人资金进行至少半年以上的实盘测试，同时在过程中不断进行参数偏移与优化；通过测试的策略才敢运用于产品。
我们的宗旨就是一切以数据说话。
在我们看来基本面的数据目前较难应用于CTA策略。
参与市场上所有流动性较好的品种，目前策略运用于20多个品种。
当前的期权策略只用在50ETF期权上。主要的收益从卖方来。卖方策略用于获取日常稳定收益，买方策略用于防御性保险和波动率较大时获取市场收益。
一直以来看好CTA策略的长期表现。如果投资者的耐心足够，时间会是CTA策略最好的陪伴。
关于这条路首先需要的是学习和许多基础知识的储备，并且要守得住初心，少一些无关的“私念”和“创造”，厚积才能薄发。
我们公司的优势就是我们比较“笨”。一直按照自己的初衷去不断践行，而不是盲目的在市场上追逐热点、左右横跳。相信随着我们不断的积累，和熙“笨”的优势会随着时间逐步放大。
七禾网1、金总您好，感谢您在百忙之中与七禾网进行深入对话。作为一家专注金融数据挖掘的量化私募，您如何看待国内最近几年出现的量化对冲基金潮？
金帆：随着计算机技术和大数据的发展，我觉得近几年出现的量化对冲基金潮是时代发展的必然趋势。
七禾网2、最近，中期协会长洪磊表示，我国期货市场的投资者以“散户”为主，自然人有效账户数占比超过95%，作为一家私募机构您如何看待这一现象？对私募来说，这是好事还是坏事？
金帆：我国的资本市场尚处于新生发展阶段，以“散户”为主属于正常现象。对于私募来说有利有弊。利在于今后发展的空间巨大，而弊在于大部分“散户”的专业知识储备不够，进入市场往往存在“搏一把”的心态，对比专业机构，更容易被一些“野鸡专家”的话术所吸引。所以在做市场的过程中，许多专业机构往往遭到一些本不该有的误解。
七禾网3、没有一套较为完善的投资理念，很难长期在这个市场中获取盈利。请问贵公司的投资理念是什么？
金帆：我们公司一直所遵循的投资理念是量化和分散。所谓量化是指所有交易指令的下达和风控指令的完成都严格按照数据来说话；而分散是指我们所投入的风险头寸在市场允许的范围内，尽可能的做到相关度低，从而不会因市场的一些“黑天鹅”因素，导致手上的头寸在短时间内面临较大程度的亏损或净值回撤。
七禾网4、和熙资产使用传统CTA策略与AI深度学习算法相结合的投资策略，具体是如何结合的？结合的优势在哪里？
金帆：我们通过Ai深度学习算法来制定具有自己特色的风控策略，从而控制CTA买卖策略。这样结合的优势在于比较有效的降低了传统CTA策略的回撤和风险，降低了产品净值回撤时的波动。
七禾网5、和熙资产使用的CTA策略主要运用在短周期还是中长周期的？
金帆：我司策略主要运用在中长周期。
七禾网6、您如何看待人工智能和机器学习对投资交易领域的影响？会不会有一天，人工智能能完全代替人类交易？
金帆：我个人认为随着技术、包括软硬件水平的不断进步，人工智能和机器学习对于投资交易领域的影响会越来越大。同时，也不能排除将来完全代替人类的可能性。
七禾网7、除了量化CTA策略外，和熙资产是否还有一些辅助策略？
金帆：我司还有期权卖方Delta对冲策略以及现金管理方面策略来帮助客户资金能实现更好的保值增值。
七禾网8、就和熙资产来说，策略的来源途径有哪些？策略研制的方法现在都有哪些？
金帆：我司的策略来源由公司自有的投资团队设计和研发。目前方法的基础还是在于数据分析、数据挖掘。
七禾网9、开发交易策略和模型是CTA投资的重中之重，一个交易策略从开发到实盘，需要符合哪些条件、经历哪些步骤和过程？
金帆：我司对于这方面的工作内容要求比较严格。首先会通过数据分析和挖掘，配合较大规模的数据量来制定出策略的初步模型；然后再配合过往的实盘数据对策略进行回测，对回测结果进行深入的分析，基本这一步就可以淘汰掉90%以上的策略；剩下10%的“幸存者”，我们会再运用自己的个人资金进行至少半年以上的实盘测试，同时在过程中不断进行参数偏移与优化；通过测试的策略才敢运用于产品。
七禾网10、在策略使用中，如何判断一个策略是正常回撤还是失效？
金帆：我们会去运用产生的多维度数据进行分析，主要还是通过数据来说话，而不是主观的去判断该回撤是正常还是策略失效。
七禾网11、在实盘中，和熙资产是否会根据市场的变化做出一些特定性的策略，比如中美两国的博弈。
金帆：我们不会这样去考虑，我们的宗旨就是一切以数据说话。
七禾网12、和熙资产是否会重视基本面的研究？基本面数据会不会量化后用于CTA策略？
金帆：我们暂时不会。因为在我们看来基本面的数据目前较难应用于CTA策略。
七禾网13、在大幅波动的市场中，CTA策略都会有较好的表现，和熙资产今年整体表现怎么样？
金帆：我们今年的表现还不错，如果按自己心目中打分的话，大概在65-70区间吧。
七禾网14、目前和熙资产参与的品种有哪些？交易策略在这些品种上是如何来配置的？
金帆：我们参与市场上所有流动性较好的品种，目前策略运用于20多个品种。在交易策略上我们根据市场上的真实流动性尽可能的平均于各个板块。
七禾网15、期权策略主要用在哪些品种上？买方策略和买方策略，哪个表现更好？
金帆：我们当前的期权策略只用在50ETF期权上。主要的收益从卖方来。卖方策略用于获取日常稳定收益，买方策略用于防御性保险和波动率较大时获取市场收益。
七禾网16、在风险控制上，和熙资产是如何做的？比如在事前风控、事中风控和事后风控都会采用什么样的应对措施？
金帆：我们在一个产品运行前将所有风控措施都设置在系统中，策略运行期间按照系统设置进行实时监控。
七禾网17、和熙资产对下半年CTA策略的市场表示是否看好，还有哪些策略会有不错的表现，为什么？
金帆：我们一直以来看好CTA策略的长期表现。如果投资者的耐心足够，时间会是CTA策略最好的陪伴。
七禾网18、最近一段时间，中国金融开放的步伐不断加大，应该很快就会全面开放，就您看来，这将会本土带来哪些挑战和机遇？
金帆：在我们看来国内金融市场的逐步放开会使得市场流动性变得更好，我们的策略容纳量也会变得更大。作为合规的机构我们一直以乐观的态度拥抱开放、拥抱监管。只是如果自己的知识储备和水平不过关的话，短时间内发生的全面放开可能会使得一些市场参与者未能及时发现市场的重大变化，从而带来不确定的风险。
七禾网19、您是在什么样的契机下接触到金融投资？什么时候确定走量化投资这条路的？
金帆：在我的家族中，从父辈开始有不少长辈都在金融系统内工作。虽然大学时期并不是读的相关专业，但从学校毕业之后就一直从事金融方面工作。从开始认识我现在的合作伙伴，他是一位坚定的量化奉行者。由于我高中时期略微偏科，但数学成绩不错，高考近满分，听了他的理念与逻辑后便开始确定走量化投资这条路。
七禾网20、从进入圈子到现在，您有哪些感悟可以跟投资者分享的？在现在的大环境下，您对投资者有什么建议？
金帆：个人觉得关于这条路首先需要的是学习和许多基础知识的储备，并且要守得住初心，少一些无关的“私念”和“创造”，厚积才能薄发。在当前的大环境下，国内的监管机构其实对于中小投资者的保护在世界范围也是前所未有的。所有投资者应多一些自我学习和沉淀才能在市场中生存。
七禾网21、最后，请您介绍一下和熙资产以及和熙资产的优势？
金帆：个人觉得我们公司的优势就是我们比较“笨”。一直按照自己的初衷去不断践行，而不是盲目的在市场上追逐热点、左右横跳。相信随着我们不断的积累，和熙“笨”的优势会随着时间逐步放大。
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